东兴证券：安迪苏（600299）-南京工厂二期投产，蛋氨酸产能持续提升

安迪苏(600299)事件：据公司新闻，9月15日安迪苏南京工厂二期18万吨液体蛋氨酸项目正式投产，液体蛋氨酸产能由17万吨增长到35万吨/年，成为全球最大的液体蛋氨酸生产基地之一。南京工厂二期蛋氨酸项目投产，南京工厂蛋氨酸产能翻番，公司蛋氨酸产品有望继续保持在全球第一梯队。我们预计公司南京二期项目将与现有的南京工厂形成协同效应，体现出更强的规模经济优势。此外，地处南京的安迪苏中国研发中心，是安迪苏全球八大研发中心之一，已于2022年试运营。在南京工厂和研发中心的双轮驱动下，未来南京将成为安迪苏重要的综合运营基地，有助于巩固公司蛋氨酸产品全球领导地位。此外，为了满足日益增长的客户需求，公司已展开关于下一个液态蛋氨酸生产平台的可行性研究。我们预计公司将通过持续产业投资，进一步扩大产能，在未来继续保持在全球第一梯队的领先地位。欧洲天然气供应紧张，蛋氨酸价格存在底部回升的可能性，公司作为国内龙头有望受益。欧洲地区的赢创公司是全球最大的蛋氨酸生产企业，其主要生产原料为天然气，我们预计赢创公司的蛋氨酸生产因天然气而存在不确定性，全球蛋氨酸价格存在上涨动力。据新华社报道，俄罗斯北溪天然气管道公司9