开源证券：化工“反内卷”系列报告（四）：产能投放高峰已过，供需格局好转叠加行业自律助力有机硅盈利修复

供给端：行业投产高峰已过，短期内供给端出现一定扰动 据百川盈孚数据，2022-2024年有机硅行业在建项目集中落地，每年新增产能分别达到77.5、7、72万吨，产能增速分别达到41%、3%、26%。未来国内有机硅行业新增产能十分有限，供给格局有望逐步改善。据百川盈孚数据，目前国内有机硅行业在建/规划新增产能仅有新疆起亚的80万吨/年，预计2026年年底投产（但考虑到当前有机硅行业盈利承压，其投产进程仍有较大不确定性）。因此往后看，有机硅行业供给端竞争压力有望得到缓解。有机硅行业供给端出现扰动，短期内或推动有机硅盈利修复。据公众号有机硅消息，7月20日中午时分，山东淄博某化工企业突发火灾事故，事故发生后，消防部门迅速响应，第一时间调派了十多辆消防车赶赴现场展开救援。该化工企业主要从事有机硅材料的研发、生产和销售，当前拥有有机硅DMC产能约30万吨/年（约占行业总产能的9%），2024年有机硅DMC产量约32万吨（约占2024年行业总产量的14.4%）。当前有机硅行业盈利已至周期底部，多数企业处于亏损状态，生产企业具备较强的提价诉求。此次生产企业事故或将对有机硅行业供给端形成一定扰动，进而