中泰证券：公铁港链3月投资策略：质量回报有望提升，红利资产稳中向好

投资要点 2月表现回顾：板块涨幅跑输沪深300。2024年2月，交通运输(申万)指数上涨5.0%，跑输沪深300指数4.4个百分点；SW高速公路板块四川成渝（15.6%）领涨；SW铁路运输板块西部创业（3.7%）领涨；SW港口板块秦港股份（9.2%）领涨；SW原材料供应链服务板块厦门国贸（10.3%）领涨。 低利率水平环境下，红利类资产优势凸显。根据Wind数据，按照基金成立日统计，2023年全年合计成立了21只名称中带有“红利”或“高股息”字样的基金（仅计算初始基金），合并发行份额共计80.73亿份，相较于2022年增幅显著。2024年以来，10年期国债收益率整体呈现下行趋势，股息率较高、防御性较强的优质红利类资产有望得到持续关注。 随着市值管理的不断深化，央国企或将迎来价值重估。1）2024年1月24日，国务院国资委相关负责人在国新办发布会上提出“进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者”；2024年1月29日，国务院国资委