中邮证券：隆基绿能（601012）-一体化传导降本，业绩稳步增长

隆基绿能(601012)事件描述隆基绿能公布2022半年报：报告期内公司营收504.2亿元，同比+44%，归母净利润64.8亿元，同比+30%，扣非归母净利润64.0亿元，同比+31%。事件点评一体化传导降本，收入净利润稳步增长。隆基绿能公布2022半年报：报告期内公司营收504.2亿元，同比+44%，归母净利润64.8亿元，同比+30%，扣非归母净利润64.0亿元，同比+31%。毛利率18%，同比-5pct，净利率13%，同比-1pct。单季度来看，公司Q2营收318.2亿元，同比+65%，环比+71%，Q2归母净利润38.2亿元，同比+53%，环比+43%，Q2毛利率15%，同比-7pct，环比-6pct，Q2净利率12%，同比-1pct，环比-2pct。经营战略稳健，Q2需求回升。2022年上半年公司单晶硅片出货量39.62GW，同比+3%，其中Q2出货量21.26GW，环比+16%；公司单晶组件出货量18.02GW，同比+6%，其中Q2出货量11.58GW，环比+80%。2022年Q1单晶硅片、单晶组件出货量受WRO、反规避调查等的不良影响，各项业务订单和拓展受到一定程度干扰。