首创证券：铖昌科技（001270）-公司简评报告：星载和地面产品双轮驱动，营收高速增长

铖昌科技(001270)事件：公司发布2022年中报，实现营业收入1.14亿元，同比增长42.65%；实现归母净利润0.56亿元，同比增长20.51%。营收高速增长，所得税费用增加及毛利率降低导致归母净利润增速低于营收增速。2022H1：公司实现营业收入1.14亿元，同比增长42.65%；实现归母净利润0.56亿元，同比增长20.51%。公司所得税费用较去年同期增加0.10亿元，主要系根据国家集成电路产业的税收优惠政策，2021年公司享受免税优惠，而2022年所得税税率为10%。公司毛利率66.25%，同比下降8.58pct，或和产品结构变化有关。所得税费用增加及毛利率下降导致上半年归母净利润增速不及营收增速。2022Q2：公司实现营业收入0.94亿元，同比增加25.20%，实现归母净利润0.45亿元，同比减少10.46%，主要是所得税费用较去年同期增加868.51万元所致。毛利率为64.21%，同比增加6.15pct，环比下降11.57pct。地面相控阵T/R芯片业务快速增长，成为公司重要收入来源。2022H1：公司星载相控阵T/R芯片继续保持市场领先优势，按计划交付，实现营业收入0