首创证券：国博电子（688375）-公司简评报告：国内最大的T/R组件研产平台，营收高速增长

国博电子(688375)核心观点事件：近日，公司发布2022年半年报，实现营业收入17.36亿元，同比增长53.31%。实现归母净利润2.62亿元，同比增长36.10%。射频芯片业务高速增长，整体毛利率同比有所下降。分业务看：射频识别模块产品实现营业收入15.37亿元，同比增长60.32%；射频芯片业务实现营业收入1.78亿元，同比增长14.53%；其他芯片业务实现营业收入0.21亿元，同比增加15.75%。2022H1，公司毛利率31.39%，同比下降5.54pct；公司净利率15.10%，同比下降1.91pct。2022Q2公司实现营收11.32亿元，同比增加46.38%；归母净利润1.62亿元，同比增加21.88%；毛利率31.20%，同比减少5.71pct。期间费用率降低，研发投入加大。2022H1，公司期间费用率12.45%，同比下降0.84pct。其中，销售费用/管理费用/研发费用/财务费用率分别为0.23%/2.14%/10.14%/-0.07%，分别同比-0.13pct/-1.04pct/+1.06pct/-0.73pct。公司研发费用1.76亿元，同比增加71.29%