东方证券：卫宁健康（300253）-疫情对Q2影响超预期，新产品WiNEX拓展情况良好

卫宁健康(300253)事件：公司发布中报，收入同比增长7.0%至10.96亿元，归母净利由1.12亿降低40%至6690万，扣非净利由去年同期的8753万降低21.3%至6893万元。22Q2单季看，受疫情影响，公司收入、归母净利、扣非净利同比增速分别为-4.3%、-63.9%、-55.8%。疫情对2季度核心业务带来较明显冲击。公司2季度公司经营受到疫情较大的影响，一方面，公司总部位于上海，疫情管控期间公司人员出行受到限制，另一方面，公司客户主要为医疗机构，疫情期间其工作重心发生调整，导致公司2季度收入出现同比下滑，净利润下降明显。分业务来看，22Q1公司医疗软件及技术服务、硬件、互联网医疗业务三项业务同比增速分别为41.3%、-35.1%和48.8%，而二季度相关数据分别是-5.2%、-23.2%和34.9%，可以看出，公司最核心的软件及技术服务业务降速明显。毛利率有所下降，现金流呈现好转。22H1公司综合毛利率44.5%，较去年同期下降4.6pct，主要是软件和技术服务业务中人员成本增长较快，我们认为，随着公司产品逐步切换实施效率更高的WiNEX，公司毛利率有望逐步回升。此外，公