财信证券：有色金属行业深度：新能源产业链以“锂”服人，供需缺口支撑锂价格中枢上移

我们判断，2022年锂资源价格仍具备上涨空间。根据安泰科披露的最新数据，截止至2022.03.14，电池级碳酸锂报价为51.20万元/吨，较去年同期上涨6倍，较2020年年初上涨10倍，涨幅显著。在如此高的碳酸锂价格之下，新能源产业链的盈利逐渐向上游转移至锂矿和锂盐生产企业，根据百川盈孚的统计数据，国内碳酸锂生产企业的平均盈利能力已经达到35.44万元/吨。从库存端来看，目前碳酸锂企业的库存仅4840吨，处于历史地位，叠加下游需求依旧旺盛，我们判断，2022年锂资源价格仍具备上涨空间。 锂资源供需紧平衡：需求稳步增长，供给受制于锂矿。供给方面，全球锂资源供应主要来源于澳洲的锂辉石矿，南美盐湖卤水和中国的锂云母矿和盐湖卤水，其中澳洲的锂辉石矿依旧是全球锂盐的主要原料来源，澳矿较长的复产周期限制了全球的供应量，预计2022年全球锂资源总供应量约60.2万吨LCE。需求方面，锂电池取代传统行业成为主力，未来随着新能源汽车的普及和储能的快速发展，锂需求将持续旺盛，预计2022年全球锂总需求量约64.1万吨LCE。结合上述供需关系的判定，我们判断2022年锂资源供不应求状态仍将持续。 锂盐价格上