民生证券：机械一周解一惑系列：3C钛合金渗透率提升，设备、耗材多重受益

本周关注：奥来德、快克智能、沃尔德、华曙高科、铂力特、金太阳钛合金在消费电子领域用量提升，高强度、轻重量是优势，难加工导致相关加工设备、耗材用量/更新需求增加。相比传统不锈钢、铝合金，钛金属能更好兼顾硬度和重量，满足3C领域屏幕尺寸加大，对框架的强度要求提升，以及提升使用体验的轻薄化需求。由于强度高、导热系数低和化学活性高等特点，钛合金难加工，良率较低：以手机中框为例，根据艾邦高分子数据，钛合金手机中框整体良率约为30%-40%，远低于铝合金中框的80%；且加工时间长，约为铝合金的3-4倍。当前3D打印与CNC之间互补与替代关系并存：3D打印在加工定制化、复杂化的结构件时可以替代传统机加工，在小批量加工中具备成本优势；3D打印后处理环节还需精加工的介入，与CNC呈现互补关系，后续需要热处理、研磨、抛光等环节。全球3D打印折叠屏铰链及智能手表表壳潜在设备需求预计到2027年可达52.85亿元。1）3D打印折叠屏手机钛合金铰链需求：假设钛合金在中国折叠屏手机领域的渗透率从2023年的18%增长至2027年的60%，中国3D打印钛合金铰链设备市场需求有望从2023年的1亿元增长至2027年的