东兴证券：明阳智能（601615）-2022年中报点评：“大型化”+“轻量化” 降本成效显著，业绩同比大幅提升

明阳智能(601615)事件：公司发布2022年半年报，2022H1实现营业收入142.38亿元，同比增27.18%；归母净利润24.48亿元，同比增124.49%。实现基本每股收益1.18元，同比增103.45%。“大型化”+“轻量化”双维度推动降本，上半年业绩同比大幅提升。上半年公司实现主营业务收入141.31亿元，其中风机制造板块销售收入132.41亿元，同比增长29.12%，占主营业务收入的93.7%。2022年作为风电行业全面平价的第一年，公司交付大量平价订单，并取得亮眼的业绩回报。报告期内公司实现归母净利润24.48亿元，同比大幅提升124.49%；实现综合毛利率25.65%，同比提升4.15pcts；实现风机及配件销售业务毛利率24.05%，同比提升6.15pcts，平价时代下公司毛利率抗住风机销售价格下降的压力，实现逆势增长：1）风机大型化降低单位千瓦的物料用量，从而降低风电整机单位成本。2）新材料、新技术、新设计应用下机组轻量化带来风电整机单位成本下降。新增订单同比翻番、在手订单再创新高，风电行业龙头地位持续保持。上半年公司风机出货量3.45GW，同比+47.6%。其