东兴证券：中科曙光（603019）-2022H1业绩点评：业绩符合预期，算力需求持续提升

中科曙光(603019)事件：8月30日，公司发布半年度报告，报告期内实现营业收入50.23亿元，同比增长11.67%；实现归母净利润4.83亿元，同比增长37.05%。业绩高增，验证前期高景气度判断。前期我们判断，公司作为国产服务器/计算机龙头企业，面对算力增长以及国产替代带来的双重利好，有望把握发展机遇，业绩确定性高，2022H1公司业绩验证此前观点。分产品来看，公司高端计算机实现营收42.16亿元，同比增长16.65%；存储产品实现营收4.42亿元，同比减少8%。公司营收主要来源为高端计算机，同样为公司营收增长的主要动力，十四五期间为数字经济建设的关键时期，算力基础建设及国产替代趋势势不可挡，看好公司后续持续增长动力。产品结构调整优化盈利能力，业务布局蓄力释放盈利空间。2022H1公司实现归母净利润4.83亿元，同比增长37.0%，远高于营业收入增速，主要原因有两个，1）一是公司高端计算机产品结构调整，高端/高毛利产品销售占比不断提升，使得公司毛利率不断增长，2022H1公司高端计算机毛利率为19.23%，同比提高3.64个pct，盈利能力显著提升；2）二是公司围绕算力基础开展的