东方证券：汇顶科技（603160）-短期业绩承压，新产品扩展顺利

汇顶科技(603160)核心观点22年上半年公司实现营业收入18.3亿元，同比减少37.2%，实现归母净利润0.2亿元，同比减少95.0%，归母扣非净利润-0.8亿元，同比减少129.5%。上半年毛利率同比下降2.9pct到46.0%，净利率同比下降13.3pct到1.2%。上半年研发费用为7.1亿元，同比降低21.6%，占营业收入比重为38.5%。指纹芯片占比仍较大，产品结构逐步改善：上半年指纹芯片收入7.8亿元，同比下降59.6%，占主营业务收入比重降低22.4pct到44.9%。公司超薄屏下光学指纹方案，凭借更优的ID适配特性、更大化节省空间、融合健康检测功能等优良特性，已获得客户的广泛认可。小米今年8月发布的新一代折叠屏手机小米MIXFold2由公司提供超窄侧边电容指纹方案，同时公司还为新发布的RedmiK50至尊版手机提供屏下光学指纹方案。新品推出顺利，有望贡献增量收入：上半年其他芯片收入4.1亿元，同比下降3.4%，占主营业务收入比重增加8.5pct到23.3%。1）语音音频产品：在成功整合恩智浦VAS业务后，公司智能音频放大器业务取得快速成长，CarVoice产品也已成功