财通证券：中国建筑（601668）-建筑业务景气持续，地产在逆境中稳健运营

中国建筑(601668)事件描述：公司2022H1实现营收10607.71亿元同增13.24%；实现归属净利润285.03亿元同增11.18%；实现扣非归属净利润248.72亿元同增1.40%。其中，2022Q2单季营业收入为5753.32亿元同增8.14%；扣非前/后归属净利润为155.81/134.48亿元同比变动6.39%/-0.90%。建筑业务营收及毛利率均同比提升，地产开发业务相对低迷。公司Q1、Q2扣非后归属净利润分别为114.24亿（同比+4%）、134.48亿（同比-1%），Q2扣非后归属业绩同比下滑是因为：1）房地产开发业务毛利率继续下行；2）资产及信用减值损失同比大幅增加51.2亿。分业务看，2022H1房屋建筑工程、基础设施建设与投资、房地产开发与投资及勘察设计分别实现营收6793/2229/1520/50亿元，分别同增14.0%/15.2%/3.7%/1.3%，毛利率6.9%/10.9%/21.0%/17.4%，同比变动+0.2pct/+1.7pct/-4.1pct/-0.7pct。分区域来看，公司境内/外实现营收10046.8/560.9亿元同增12.6%/2