华安证券：盐津铺子（002847）-23Q2收入延续高增，盈利水平如期提升

盐津铺子(002847)主要观点：事件：公司发布2023年半年度报告公司发布2023年中报，23H1实现营收18.94亿元，同比增长56.54%；归母净利润2.46亿元，同比增长90.69%，扣非归母净利润2.31亿元，同比增长103.47%。其中，23Q2实现营收10.01亿元，同比增长57.59%；归母净利润1.34亿元，同比增长98.92%，扣非归母净利润1.33亿元，同比增长105.87%。半年度实际利润落在此前业绩预告区间上限，收入超此前市场预期。23Q2收入延续高增，经销渠道、电商渠道为主要增长动力23H1公司收入同比大幅增长56.54%，其中23Q2收入同比增长57.59%，环比23Q1继续提升2.23pp，高增态势延续。分渠道来看，直营商超/经销（含散装、定量装、流通、量贩零食等）/电商渠道23H1分别实现收入1.92/13.11/3.91亿元，分别同比-15.4%/+58.0%/+155.2%。公司继续对直营商超渠道主动瘦身，收入贡献比例进一步下降至10.15%；零食专营、定量装、流通装等细分渠道继续发力高增，充分显现公司本轮深化改革的效果；电商渠道延续高增状态，主因