东方证券：金博股份2022半年报点评：热场龙头持续领先，锂电交通有望接棒

金博股份(688598)核心观点公司发布2022年半年报，期间营收达8.5亿元，yoy+65.3%；归母净利3.7亿元，yoy+80.4%。公司Q2实现营收4亿，yoy+26.7%，环比-12%；归母净利1.7亿元，yoy+30.4%，环比-18.4%。Q2毛利率超50%，净利率维持42%高位。由于硅料紧缺压制光伏产业链开工，年初以来热场材料价格有所回落，公司Q2营收环比-12%。而毛利率、净利率环比仅下降2.1、3.3PCT，达51%、42%，在碳纤维价格仍处于高位下，展现了持续的成本优化成效。22H1研发费用率升至7.6%，研发团队持续壮大。22年6月底公司研发人数达104人，研发人员占比高达17.6%，22H1研发费用达0.6亿元，同比130%，在研项目既包括第三代半导体高纯硬毡、氢能碳纸等新产品开发，也含大丝束应用、预制体改造等成本优化项目。22年8月，公司审议通过对金博研究院的增资，注册资本由2亿元提升至7亿元，以加强研发强度，提升研发效率。碳基复合材料平台雏形已现，半导体、锂电、交通多领域开花。凭借在光伏利基市场积累的技术、成本优势，公司将碳碳复合材料的应用，推广至更广阔的