财通证券：永创智能（603901）-Q2利润小幅下滑，多元产品布局有望释放增量

永创智能(603901)核心观点事件：2022H1公司实现收入13.97亿元，同比+12.63%，归母净利润1.28亿元，同比-3.53%。单季度看，2022Q2收入7.59亿元，同比+3.87%，归母净利润0.73亿元，同比-12.19%。受疫情影响，公司Q2盈利能力放缓，后续有望修复。1）2022H1公司毛利率30.76%，同比-2.24ppt；净利率9.12%，同比-1.49ppt；销售/管理/研发/财务费用率分别为6.53/6.18/6.74/0.31%，同比-0.32/+0.47/+1.29/-0.86pct。2）2022Q2公司毛利率30.29%，同比-3.64ppt，环比-1.03ppt；净利率9.5%，同比-1.73ppt，环比+0.84ppt；公司Q2盈利能力下降主要是因为受疫情影响，公司标准单机的销售受到一定影响，导致订单结构发生变化，单机的营收和毛利率拉低了整体的盈利情况。3）截至2022H1，公司合同负债为8.85亿元，同比+41.38%；存货金额为22.16亿元，同比+36.45%，合同负债和存货持续上升，公司业绩确定性较高，随着疫情逐步得到控制，公司盈利能力