国信证券：歌尔股份（002241）-VR、游戏主机畅销，前三季度归母净利润预计同比增长15%-30%

歌尔股份(002241)核心观点上半年营收同比增长44.0%，归母净利润同比增长20.1%。1H22公司营收436.03亿元(YoY+44.0%)，归母净利润20.79亿元(YoY+20.1%)，扣非后归母净利润20.14亿元(YoY+42.9%)；其中2Q22营收234.92亿元(YoY+44.5%)，归母净利润11.78亿元(YoY+53.9%)，扣非后归母净利润11.36亿元(YoY+40.6%)。1H22业绩高增长得益于VR设备、游戏主机等智能硬件产品畅销。前三季度归母净利润预计同比增长15%-30%。公司发布前三季度业绩预告，预计1-3Q22归母净利润38.3-43.3亿元(YoY15%-30%)，扣非后归母净利润34.7-37.7亿元(YoY15%-25%)；对应3Q21归母净利润17.5-22.5亿元(YoY9.5%-40.7%)，扣非后归母净利润14.6-17.6亿元(YoY-9.4%-9.3%)。非经常性损益来源于公司处置参股公司股权取得的投资收益约2.9亿元。VR设备、游戏主机等产品带动智能硬件业务延续高速增长态势。公司1H22毛利率同比下降1.46pct至12.9