中国银河：广汽集团（601238）-合资品牌盈利改善，新能源产品表现靓丽

广汽集团(601238)核心观点：投资事件公司发布2022年半年度报告，2022年上半年公司实现营业收入484.48亿元，同比+41.17%；实现归母净利润57.51亿元，同比+32.61%，扣非后归属母公司股东的净利润56.40亿元，同比+39.46%，基本每股收益0.55元，同比+30.95%。我们的分析与判断（一）自主品牌表现好于行业，合资品牌销售复苏，合力推动营收显著增长。2022H1，公司实现营业收入484.48亿元，同比+41.17%；Q2单季来看，公司实现营业收入253.03亿元，同比+38.31%，受益于新能源产品销量大增对产销的提振，公司收入增长靓丽。2022H1，公司实现乘用车销量114.97万辆，同比+12.21%，增速好于行业（同比-6.6%），其中新能源乘用车销售11.33万辆，同比大增119.86%；Q2单季公司乘用车销量达54.16万辆，同比+2.45%，环比-10.93%，新能源乘用车销量6.05万辆，同比+101.91%，环比+14.57%，在疫情和缺芯扰动下仍录得较好成绩。2022H1，公司合资品牌汽车销量共87.71万辆，同比增长5.34%，其中广