天风证券：房地产行业研究周报：北京五环外限购取消影响几何？

行业追踪（2025.8.3-2025.8.9） 8月8日，北京市宣布取消五环外限购，京籍家庭/个人、非京籍社保/个税连续缴纳满2年，5环外不限购房套数。公积金政策优化，涉及首套认定“认房不认贷”、二套信贷额度提升、公积金积累速度加快及可作为首付使用四方面。回顾北京限购历程，自2011年执行限购以来，分别经历了15年通州双限收紧、23年认房不认贷、24年通州双限松动及已触顶规则的五环外增购1套等调整，直至本次五环外放开。截止目前，五环内限购政策不变，京籍家庭限购2套/单身1套、满3年社保/个税非京籍家庭限购1套。 从政策影响看，1）出台及时，巩固止跌回稳成果。25年前7月北京新房销售面积同比基本持平，二手住宅成交套数同比增长12%，合计需求稳定。但7月以来呈现转弱迹象，本次政策优化及时巩固前期止跌回稳成果，成交或迎阶段性放量。2）定位精准，锚定成交及库存集中区域。25年前7月，北京新房销售套数中五环外占比超80%，二手房五环外成交占比超50%，针对成交热点区域精准施策，有望推动观望及增量需求入市，同时保留核心区限购、规避短期炒作行为。从库存情况看，五环外新房库存约占8成，五环外二手房挂牌