国金证券：明阳智能（601615）-持续斩获海陆订单，布局双馈机型加强成本竞争优势

明阳智能(601615)业绩简评2022年8月30日，公司发布2022年半年度业绩报告。2Q22预计实现归母净利10.39亿元，同增28.66%；2Q22预计实现扣非归母净利8.81亿元，同比变化12.19%，为业绩预告偏上限。经营分析1H22风机共出货3.46GW，毛利率达24.05%。2022年上半年，公司风机共出货3.46GW，同比增长48%，其中海风机组出货1.28GW，同比增长11%，海风出货占比达37%。按机组容量来看，6.XMW及以上机型占比超过29%；8.XMW机型进入规模交付周期，占比超过7%。风机业务毛利率达24.05%，同比增长6.15PCT，主要得益于大型化下公司持续降本。1H22公司新增订单9.14GW，在手订单创历史新高。2022年上半年，公司新增订单9.14GW，同比上升104.06%。根据WoodMac的统计，公司2022年上半年新签订单规模位居行业第一，新签订单市占率超过了20%。截至2022年6月底，公司风机在手订单总容量约24.76GW，创历史新高。公司布局双馈机型，进一步加强成本竞争优势。公司持续拓宽技术领域，布局双馈技术路线，进一步扩大其成本竞