财通证券：天目湖（603136）-深挖本地布局长三角，新产品紧抓市场偏好

天目湖(603136)核心观点事件：天目湖发布2022年上半年业绩公告。公司22H1实现营收8869.6万元，去年同期实现营收2.27亿元；公司22H1亏损5368.08万元，去年同期盈利4277.12万元。其中公司22Q2实现营收3256.59万元，去年同期实现营收1.49亿元；22Q2亏损3219.06万元，较去年同期由盈转亏。公司上半年产品矩阵升级迭代按计划进行，洞察市场需求积极落地特色产品。公司敏锐捕捉旅游市场游客喜好，适时推出热门产品，22H1公司推出露营烧烤主题、冰雪主题产品、暑期夜游产品，同时完成水世界项目扩建与海洋世界升级，迎合亲子游市场。公司重点关注产品游览空间、经营时间、线路优化、产品品质四个维度竞争力，高品质新项目的持续推出有望为公司提高游客复游率与营收能力。公司依托混合所有制优势，开发本地市场的同时，持续布局天目湖动物王国项目，深耕长三角。根据公司中报表述，溧阳市政府国资通过协议受让控股股东股份的方式进驻公司，已成为公司第二大股东，公司持续积极配合政府开展“文旅惠民”活动，深挖本地市场顾客需求；同时公司与国资主体签约合作的动物王国项目按计划实施，未来有望拓展公司