首创证券：公司简评报告：凯莱英：大订单推动业绩迈上新台阶，新业务打造第二增长极

凯莱英(002821)核心观点事件：公司发布2022年半年报，2022年半年度实现营业收入50.4亿元，同比增长186%；实现归母净利润17.4亿元，同比增长305%；实现扣非归母净利润17.0亿元，同比增长382%。点评：大订单推动业绩快速增长，收入迈上新台阶。公司全力克服上半年疫情的不利影响，在“大订单”效应、产能释放带动下，小分子业务爆发式增长，小分子临床及临床前项目、商业化项目分别实现营收9.7亿元（+16.7%）、36.8亿元（+367%）。公司Q2实现营业收入29.8亿元，同比和环比均实现增长，分别+203%/+44.5%。报告期内，完成临床前和临床早期项目、临床Ⅲ期，商业化阶段项目分别为172/48/34个（+57/+12/+6个），项目结构进一步优化，漏斗效益凸显。公司产能进一步提升，截至2022H1，公司传统批次反应釜体积近5300立方，较年初增长12.8%，再结合连续性反应技术的规模化应用，充分满足公司小分子大订单和常规订单的产能要求。后续随着大订单的交付和公司常规业务的快速发展，公司全年收入预计将首次突破100亿，再上新台阶。盈利能力提升显著，Q2利润率水平大幅增