国联证券：招商银行（600036）-国联证券-金融-公司季报点评-财富管理优势依旧显著，资产质量保持稳健

招商银行(600036)事件：招商银行发布2023年三季报，前三季度实现营业收入2602.79亿元，同比-1.72%，增速较上半年-1.37PCT；归母净利润1138.90亿元，同比+6.52%，增速较上半年-2.60PCT。整体业绩表现与行业趋势一致从单季度来看，招商银行23Q3实现营收、归母净利润分别为818.19、381.38亿元，同比分别-4.58%、+1.70%，同比增速较二季度分别-5.41PCT、-8.83PCT。分业务来看，23Q3单季度分别实现利息净收入、手续费及佣金净收入、其他非息净收入532.90、199.36、85.93亿元，同比分别-2.11%、-10.79%、-4.06%，同比增速较二季度分别-2.78PCT、+0.13PCT、-37.48PCT。其他非息净收入环比明显走弱，主要受到公允价值变动损益拖累。23Q3招商银行公允价值变动损益为-4.78亿元，去年同期为14.61亿元，预计主要系8月底债市到期收益率快速上行所致。从业绩归因来看，我们认为前三季度归母净利润增长主要受益于生息资产规模扩张与拨备计提；从贡献度的边际变化来看，生息资产规模扩张以及拨备计提对