国信证券：索通发展（603612）-半年度报告点评：阳极产能盈利能力提升，负极产能布局稳步推进

索通发展(603612)核心观点公司发布半年报：上半年实现营收79.63亿元，同比+102.81%；实现归母净利润5.68亿元，同比+94.88%；实现扣非归母净利润5.68亿元，同比+97.72%。另外，公司22Q2单季度实现营收47.78亿元，同比+114.40%，环比+50.02%；实现归母净利润4.10亿元，同比+125.46%，环比+159.49%；实现扣非归母净利润4.13亿元，同比+134.66%，环比+166.45%。公司上半年经营业绩实现大幅度增长，主要受益于：1）下游需求不断增加，推动预焙阳极行业价格持续上行；2）预焙阳极销量同比稳步增加。上半年索通云铝项目一期年产60万吨预焙阳极产能释放；公司有效保障已建产能的满负荷运行，部分生产基地甚至实现超负荷运转，预焙阳极产量132.33万吨，同比+36.68%；销量126.55万吨，同比+31.17%，其中出口销售33.41万吨；3）产能规模进一步扩大，降本增效成果显著。预焙阳极新建产能稳步推进，十四五期间产能有望实现翻倍增长。截至目前，索通云铝二期30万吨产能基本建成，将进行试产工作。同时公司积极筹建陇西索通30万吨项目