华金证券：珂玛科技（301611）-国内先进陶瓷材料零部件龙头，显著受益半导体设备产业链国产化趋势

珂玛科技(301611) 投资要点 陶瓷加热器需求旺盛，24H1业绩大幅增长 公司主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务，主要产品及服务包括先进陶瓷材料零部件、表面处理和金属结构零部件三大板块。 得益于全球半导体资本开支回暖和下游需求提升，同时公司自主研发生产的半导体设备核心部件陶瓷加热器下游需求旺盛，24H1公司业绩实现大幅增长。24H1公司实现营收3.85亿元，同比增长64.27%；归母净利润1.39亿元，同比增长308.89%；扣非归母净利润1.36亿元，同比增长305.56%；毛利率60.91%，同比提升22.36个百分点。根据公司2024年8月投资者调研纪要，24H1主营业务收入中，先进陶瓷材料零部件收入占比约为89%，同比提升超6个百分点；表面处理服务收入占比约为11%。 单季度看，24Q2公司实现营收2.24亿元，同比增长85.78%，环比增长39.29%；归母净利润0.89亿元，同比增长350.70%，环比增长75.90%；扣非归母净利润0.87亿元，同比增长333.89%，环比增长76.03%；毛利率62.81%，同比提升20