开源证券：路斯股份（832419）-北交所信息更新：中报营收大增37%利润翻倍，主粮业务逐步放量中

路斯股份(832419)2023年H1营收+37.17%，毛利率提升5.94个百分点，净利润+116.67%公司发布2023年半年度报告，上半年实现营收3.39亿元，同比增长37.17%；归母净利润4,001.80万元，同比增长116.67%；扣非归母净利润3,675.49万元，同比增长170%；毛利率为20.57%，对比2022年同期提升5.94个百分点，源于公司核心产品肉干产品出口毛利改善，主粮等产品规模化单位成本下降、持续加强成本管控等。此外，公司2021-2023年保持稳定分红。我们上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润从0.53/0.70/0.89亿元上调至0.69/0.82/1.14亿元，对应EPS分别为0.67/0.80/1.10元/股，对应当前股价的PE为12.6/10.5/7.6倍，维持公司“买入”评级。公司销售活动开展顺利，国内市场开拓效果显现，中报营收+76.29%公司以出口为主，占比七成，主要客户为境外主流品牌商，多数已合作超十年，为长期稳定关系，具有较强客户资源壁垒。2023年H1公司参加了美国奥兰多宠物用品展览会、意大利博洛尼亚宠物用品展览会、中国