国金证券：半导体行业研究：看好新能源、智能汽车产业链机会

投资建议 半导体行业观点：在区域战争消息钝化，美国升息利空出尽，比特币反弹下，全球半导体及科技板块股票这周明显回升，但英伟达高调宣布与英特尔晶圆代工部门合作，SEMI保守预测2023年12“及8”全球大硅片出货量同比增长趋缓到1-3%，美国政府目前尚未决定是否将部分520亿半导体基金补助总部没有设在美国的半导体公司，加上智能手机，消费性笔电需求放缓清库存，这些增量讯息不利于亚洲的晶圆代工制造龙头台积电，三星，中芯国际。根据分析，英特尔跟英伟达在图像处理器，人工智能训练芯片，中央处理器都有严重的竞争问题，英特尔在代工成本及制程工艺也明显落后台积电及三星，英伟达高调宣布找英特尔代工，想要压制台积电先进制程的涨价趋势及了解英特尔内部产品制程工艺的演进。SEMI对2023年半导体需求的预测，我们认为太早下定论，目前服务器及车用芯片仍供不应求，交货周期长达40周以上，虽然智能手机及消费型笔电需求趋缓会陆续释放更多重复下单的产能，但全球8“／12”因半导体设备缺芯及交期仍长达18个月，产能扩充有限，2022/23年全球代工产能扩充在10-12个点，供需变化不至于失控。最后就是美国政府如果选择仅补助