财通证券：杭氧股份（002430）-业绩稳定增长，新兴领域气体投资占比提升

杭氧股份(002430)核心观点事件：2022H1公司实现营收62亿元，同比+10%，实现归母净利润7.4亿元，同比+8.6%，其中Q2实现营收34亿元，同比+7.3%，实现归母净利润4.2亿元，同比+9.2%。气体业务持续增长，空分设备营收小幅下滑。分板块来看，2022H1气体业务、空分设备及石化产品营收占比分别为60.3%、31.7%、5.0%，营收增速分别为同比+21.2%、-7.9%、+84.6%，毛利率方面，气体业务和空分设备分别为30.2%和26.5%，同比+2.75%、+0.99%。设备板块成功拓展新领域、新市场和新客户。报告期内，公司空分设备成功实现了：（1）在IGCC绿色煤电领域配套特大型“空分岛”零的突破（2套7万空分）；（2）中亚地区的首套特大型空分设备销售，首次为中石油提供成套大型空分设备（8万空分）；（3）新疆天业9万空分设备完成考核验收，浙石化二期10万空分设备顺利调试出氧。石化设备业务实现了：（1）承接裕龙石化和中石化埃克森美孚2个重点项目；（2）中标BOG提氦项目合同，打开绿色能源领域。单元部机实现了：（1）膨胀机配套国内首套百万吨级CCUS项目；（2）