国信证券：中信特钢（000708）-2023年年报点评：产能提升，产品结构存提升空间

中信特钢(000708) 核心观点 产能再提升，龙头优势突出。2023年公司取得天津钢管控股权，产能提升至2000万吨。同时，公司股东中信泰富子公司湖北新冶钢成功增资控股南钢集团，集团特钢板块产能超过3000万吨，龙头优势愈加凸显。公司抓住石化、能源行业发展契机，加大出口，凭借产品技术以及客户黏性等优势，整体业绩基本平稳。2023年完成钢材销量1889万吨，同比增长24.4%，创历史新高；实现营业收入1140.2亿元，同比增长15.9%，归母净利润57.2亿元，同比下降19.5%。四季度单季，公司归母净利润13.5亿元，环比增长0.9%。 积极应对市场变化，灵活优化产品结构。随着市场需求变化，公司积极调整品种结构，公司能源用钢同比增长56%；汽车用钢销量同比增长20%；“两高一特”销量同比增长37%。同时，公司积极拓展海外市场，出口销量达到238万吨，同比增长50.1%。出口产品毛利率22.0%，远高于国内的11.7%。 成本转移能力强。公司深耕特钢主业，品类丰富，为客户提供高度定制化的服务并采取先期介入的营销模式，与大量用户尤其是下游行业龙头客户保持了长期战略合作，使得公司成本传导能