东方证券：中国移动2022年中报点评：经营业绩持续向好，数字化转型业务增长动能强劲

中国移动(600941)收入利润保持双位数增长。2022年上半年，公司实现营收4969亿元（+12.0%，yoy），归母净利润703亿元（+18.9%，yoy），剔除上年同期2G设备等固定资产残值率调整影响后同比增长7.3%，EBITDA1739亿元（+7.4%，yoy），每股收益3.29元。其中个人市场/家庭市场/政企市场/新兴市场营收分别为2561/594/911/199亿元，同比增长0.2%/18.7%/24.6%/36.5%。收入结构持续优化，家庭&政企&新兴市场占通信服务收入比例较去年全年提升4.3pp至40.0%。数字化转型收入达1108亿元（+39.2%，yoy），为公司贡献58%的收入增长，是推动公司收入增长的主要驱动力。疫情影响下传统移动业务保持韧性，数字化转型业务持续高速增长。个人市场方面，新增5G套餐客户1.24亿户，总数达5.11亿户；在5G快速迁转及数字生活消费的拉动下，移动ARPU稳健增长，达52.3元/户/月。家庭市场方面，家庭宽带客户及综合ARPU持续稳健增长，客户数净增1241万户至2.30亿户，综合ARPU同比增长4.6%达43.0元/户/月。政企市