东吴证券：南网能源（003035）-2022中报点评：报表稳健、资产质量优异，全国性综合能源服务商初现

南网能源(003035)投资要点事件：公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营业收入13.09亿元，同比+19.37%；实现归母净利润2.10亿元，同比+25.70%，实现扣非后归母净利润2.06亿元，同比+28.03%；业绩略超市场预期。分业务看，2022年上半年建筑节能业务表现亮眼，同比+45.61%：分业务看，工业节能服务：实现营收5.24亿元，同比+15.72%，毛利率54.9%，同比+3.6pct，其中分布式光伏业务实现收入4.23亿元，同比+17.56%，毛利率63.88%，同比+1.66pct；公司上半年进一步发挥了在工商业分布式光伏赛道的优势和竞争力，新增通过决策的分布式光伏项目33.08万千瓦，截至2022H1，在运分布式光伏节能项目226个，装机容量达116.02万千瓦；建筑节能：实现营收3.41亿元，同比+45.61%，毛利率18.86%，同比+0.9pct；综合资源利用业务：实现营收3.26亿元，同比+8.34%，毛利率30.52%，同比-8.39pct。公司是背靠南网、聚焦于工商业屋顶光伏的综合能源服务商，资产质量优异：公司分布式光伏项目装机容量逐年递