川财证券：美股及A+H港股海外季报：地缘冲突加剧通胀压力，一季度全球股市呈现震荡走势

川财海外季观点： 今年一季度中，全球股市受到地缘政治风险的冲击，市场避险情绪升温，海外市场震荡明显，全球股市在2月出现明显下跌，其中受到俄乌冲突影响较大的欧美股市跌幅明显。第一季度，美国三大主要股指集体下跌，道琼斯工业指数下跌4.57%，纳斯达克指数下跌9.1%，标普500指数下跌4.95%，是近两年以来首次季度下跌。3月，随着地缘冲突出现缓和迹象，美联储加息落地，货币政策的不确定性减弱，欧美股市有所回升。一季度，以石油为主的大宗商品价格持续走高，其中美油2022年5月合约第一季度上涨34.56%，连续第八个季度上涨；布油2022年6月合约第一季度上涨35.83%。俄罗斯是全球第二大石油出口国，2021年俄罗斯石油占全球出口额的11.3%，占欧盟进口份额的27%，部分欧洲国家超过75%以上的石油来自俄罗斯。随着俄乌冲突升级，局部战争首先会对石油采集和出口产生一些影响，再加上欧美等国迅速出台一系列针对俄罗斯所的制裁措施，影响能源出口交易，市场对原油供应前景不乐观，推动国际油价不断走高。但可以看到是，随着俄乌冲突释放缓和信号，OPEC国家产能恢复，国际能源署加速释放原油储备，支撑原油供应，