国金证券：福莱特（601865）-Q2盈利环比修复，下半年有望受益于需求放量

福莱特(601865)业绩简评8月25日，公司发布2022年中报，2022年上半年实现营业收入73.04亿元，同比增长81.3%；归母净利润10.03亿元，同比下降20.5%。其中Q2实现营业收入37.96亿元，环比增长8.2%；归母净利润5.66亿元，环比增长29.5%。经营分析Q2单平净利环比提升约0.9元/平。公司Q2单季毛利率23.73%，环比提升2.26pct；净利率14.91%，环比提升2.46pct。二季度受益于下游组件排产上升，玻璃库存持续下降，3.2/2.0mm均价较Q1环比提升约2.5/1.8元/平，考虑到纯碱成本的上涨，预计Q2单平净利约3.5元/平，环比提升0.9元/平左右。Q2出货量环比持平，Q3出货量有望环比增长11%。测算Q2玻璃出货1.5亿平左右，环比持平。公司Q1新点火的2条1200t/d产线及冷修复产的600t/d产线在Q2末开始贡献产量，预计Q3出货量有望环比增长11%。在建及规划产能规模行业领先。截至2022年6月末，公司在产产能14600t/d，8月1日安徽凤阳新点火1条1200t/d后，公司在产产能达到15800t/d，较年初增长36.2%。