东亚前海证券：伊力特（600197）-半年报点评：短期业绩承压，中长期亮点犹存

伊力特(600197)事件2022H1公司实现营收11.33亿元（同比+9.96%），归母净利润1.28亿元（同比-39.46%），扣非归母净利润1.31元（同比-37.45%）。2022Q2公司实现营收5.09亿元（同比+4.70%），归母净利润2001万元（同比-75.18%），扣非归母净利润2036万元（同比-73.65%）。点评2022Q2疫情影响疆外市场收入，疆内市场支撑收入稳健增长。分产品来看，2022Q2高档酒/中档酒/低档酒收入为3.16/1.54/0.28亿元，同比-2.31%/+16.00%/+19.25%。2022Q2各类产品收入均环比2022Q1下滑，而且中高档酒的收入同比增速相对2022Q1变慢。分地区来看，2022Q2疆内/疆外收入为3.79/1.17亿元，同比+28.25%/-35.80%。由于华东地区疫情和产品结构调整升级，公司在疆外主要市场浙江的收入下滑。同时，得益于渠道下沉和经济发展，公司疆内市场收入实现快速增长。分渠道来看，2022H1经销/电商收入10.70/0.63亿元，同比+10.80%/+19.86%，线上渠道增长迅速。营销推广力度加大，叠