东方证券：键凯科技（688356）-下游需求持续旺盛，业绩稳健增长略超预期

键凯科技(688356)业绩略超预期，营收及利润稳健增长。8月25日公司发布22年中报，营收及利润保持稳健增长。22年上半年实现营业收入2.15亿元，同比增长37.91%，归母净利润1.11亿元，同比增长38.15%，扣非归母净利润0.96亿元，同比增长23.95%。分季度来看，2022年Q2单季度实现营业收入1.14亿元（同比+32.75%），归母净利润0.59亿元（同比+32.30%），扣非归母净利润0.53亿元（同比+24.67%），业绩表现略超预期。技术服务收入大幅增加，下游产品放量驱动业绩增长。公司作为国内聚乙二醇及其衍生物领域的龙头企业，持续为客户提供高质量产品与服务，市场认可度较高。报告期内，主营业务收入保持较快增长。分业务板块来看，技术服务收入0.28亿元（同比+109.68%），产品销售收入1.87亿元（同比+33.32%），其中内销收入同比增长45.21%，主要驱动因素是国内下游客户产品的持续放量；外销收入同比增长26.06%，是国外医疗器械端产品订单的稳定增长，以及下游客户临床进度推进带来的产品用量增加所致。2022年上半年，因技术服务收入增加、规模成本和外销产品