国海证券：科锐国际（300662）-中报点评：疫情下2022Q2业绩相对承压，海外发展势头仍强劲

科锐国际(300662)事件:科锐国际发布2022年半年报：公司2022H1实现营收44.07亿元/+39.61%，录得归母净利润1.31亿元/+27.72%；2022Q2实现营收22.15亿元/+29.97%，录得归母净利润0.79亿元/+22.97%，业绩符合预期。投资要点：疫情影响招聘节奏致使2022Q2业绩承压，灵活用工维持相对高景气。上半年国内多个核心城市受疫情反复及区域封控影响，部分企业因候选人无法如期入职而暂缓招聘流程，延迟公司相关业务收入确认。分业务看：1）主业灵活用工实现营收38.37亿元/+52.41%，维持相对高景气，但业务需求承压明显，截至2022H1，灵工在管人数相较于2022Q1末持平（均为31700+人）；2）猎头业务实现营收3.81亿元/+19.33%；3）RPO业务2022Q2受疫情影响明显，实现营收0.65亿元/-4.69%（2022Q1同比+10.2%）。4）新技术服务仍处起步期，实现营收0.16亿元/+75.7%。疫情下刚性成本致使毛利率小幅下滑，技术投入持续加码。1）毛利率：受疫情下刚性成本（员工薪酬、办公室租金等）+灵工营收占比提升影响，综合