国金证券：赛特新材（688398）-疫情+能源涨价冲击经营，静待逆境反转

赛特新材(688398)业绩简评8月23日，赛特新材发布22年半年报。22H1实现营业总收入3.1亿元，同比-11%，归母净利润0.22亿元，同比-65%，扣非后归母0.2亿元，同比-62%。22Q2：营业总收入1.6亿元，同比-13%，归母净利润0.11亿元，同比-64%，扣非后归母0.10亿元，同比-55%。经营分析产品端：疫情反复影响销售，真空绝热板营收有所下滑。1）VIP：22H1公司VIP实现营收3.0亿元（占比98%），同比-10%。公司真空绝热板主要用于高端冰箱，线下销售占比较高，因此出货量增速放缓主要系境内外疫情反复影响。此外，公司为积极应对市场竞争、提升市场份额，采取了暂时性降价。2）保温箱：22H1营收494万元（占比2%），同比-42%。去年同期海外疫情严峻，保温箱（主要用于疫苗运输）出口基数较高。利润端：22H1公司归母净利率为7.28%，同比-11.29pct，对应21Q2为7.36%，同比-10.28pct。22H1毛利率为24.06%，同比-9.78pct，对应22Q2为21.56%，同比-11.14pct。受天然气明显涨价+公司主动降价的影响+IPO项目