财通证券：鼎胜新材（603876）-产能释放期下，需求景气带动业绩高增

鼎胜新材(603876)事件描述：公司2022H1营收114.45亿元同增42.20%；归母净利润5.97亿元同增292.47%；扣非后归母净利润5.92亿元同增355.06%。其中，Q2季度公司营收为57.98亿元同增24.87%；归母净利润3.81亿元同增253.56%；扣非后归母净利润4.00亿元同增308.21%。产销两旺，电池箔占比提升，支撑公司业绩高增。2020年以来，新能源汽车渗透率快速提升带动上游锂电企业加速扩产，对电池箔的需求也与日俱增，公司凭借技术和先发优势牢牢站稳龙头地位，产销量大幅高于国内平均水平，2022H1公司营收和业绩均实现高增分别同比上涨42.20%与292.47%。产品结构优化下，利润率创新高。2022H1公司毛利率为14.35%，净利率为5.23%，同比分别提升3.41/3.36pct，主要系公司优化产品结构，高毛利的电池箔占比提升，同时公司凭借规模优势降低了产品的单位固定成本。而费用端，2022H1公司期间费用率为7.03%，同比下降0.24pct。其中，销售费用率为0.94%，同比上升0.14pct，管理费用率(含研发)为5.34%，同比上升0.