国联证券：旭升集团（603305）-二季度业绩短期承压，全球化布局逐步推进

旭升集团(603305) 事件 2024年8月29日，公司发布2024年中报，2024H1营收21.5亿元，同比-8.9%；归母净利润2.6亿元，同比-32.8%；其中2024Q2营收10.1亿元，同比-14.9%，环比-11.3%；归母净利润1.1亿元，同比-46.5%，环比-31.6%。 终端销量不及预期致业绩承压，盈利能力有所下滑 公司上半年收入承压，主要系部分整车客户或一级零部件客户其自身终端销量弱于预期所致。2024Q2毛利率21.6%，同比-2.6pct，环比-2.2pct，归母净利率10.6%同比-6.3pct，环比-3.2pct，原材料铝锭价格上涨以及汇兑收益大幅减少等因素导致公司盈利能力有所下滑，其中毛利率下滑或系前期产能建设带来的固定资产折旧影响。2024Q2期间费用率11.2%，同比+7.8pct，环比+2.5pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.5%/3.4%/4.9%/1.4%，同比分别+0.9/+0.9/+1.3/+4.6pct，环比分别+0.7/基本持平/-0.1/+2.0pct。 三大工艺协同，产品矩阵逐步丰富 公司以压铸、锻造、挤压三大铝合