东亚前海证券：洽洽食品提价公告点评：提价或顺利落地，盈利有望改善

洽洽食品(002557)事件公司发布提价公告：基于公司葵花籽系列产品升级带来产品力提升，以及伴随的原料及包辅材、能源等成本上升，为了更好地向消费者提供优质产品和服务，促进市场的可持续发展，经公司研究决定，对公司葵花籽系列产品进行出厂价格调整，整体提价幅度约3.8%。公司已于2022年8月21日开始执行新的价格政策。点评费用控制合理，但成本上涨致使上半年盈利承压。由于上半年大宗商品、原材料、运输成本上涨等因素，2022H1公司营业成本同比上涨14.51%，其中葵花籽的营业成本同比上涨15.00%，坚果类成本同比上涨13.40%。2022H1公司销售费用率为10.10%（同比+0.88pct），管理费用率为4.44%（同比-0.87pct），财务费用率为-0.51%（同比-0.06pct），研发费用率为0.75%（同比-0.06pct）。公司经营效率有所提升，各项费用得到较为合理的运用。虽然公司的费用得到有效控制，但成本上涨导致盈利能力下滑。2022H1公司的毛利率为29.29%（同比-1.24pct），净利率为13.14%（同比-0.65pct）。产品升级叠加需求回暖，提价成果有望顺利转