国金证券：移远通信（603236）-业绩超预期，模组龙头正向剪刀差持续扩大

移远通信(603236)事件简评8月23日晚，公司发布2022半年报，22年上半年实现营业收入66.89亿元左右，同比增长约54.99%，归母净利润2.77亿元，同比增长107.32%，扣非归母净利润为2.55亿元，同比增长111.52%，业绩超预期。经营分析业绩增速超预期，海外业务快速增长。报告期内公司成熟业务（蜂窝模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS模组）稳健增长，新业务（天线、ODM、云平台、智慧城市等）规模持续扩大，22H1公司海外高毛利业务快速增长实现营收34.88亿元，占比52.15%，自上市以来首次超过50%，22Q2实现营收36.31亿元，同比增长48%，归母净利润1.54亿元，同比增长111%，22Q2净利率环比提升0.19PP，同比提升1.3PP，达到近十个季度以来的最高净利率，上半年同比归母净利润实现翻倍超预期增长。积极布局高价值场景，规模效应持续显现。产品方面，公司多款5G模组获得欧盟、澳洲、北美等区域认证，并推出支持AI高算力的5G智能模组；车载模组方面公司基于高通8155芯片平台的车规级智能模组中标比亚迪智能座舱项目，已形成车规级通信模组、智能模组、Wi-F