中邮证券：蔚蓝锂芯（002245）-锂电收入高速增长，看好公司盈利稳步提升

蔚蓝锂芯(002245)事件描述蔚蓝锂芯公布2022半年报：公司2022上半年实现营业收入38.0亿元，同比+23%，归母净利润3.5亿元，同比+3%，扣非归母净利润2.9亿元，同比-4%。公司归母净利润落在此前业绩预告3.4-3.6亿元区间，扣非归母净利润落在此前业绩预告2.82-3.02亿元之间。事件点评公司收入增长稳健，看好公司盈利未来稳步提升。公司Q2营收19.6亿元，同比+21%，环比+7%，Q2归母净利润1.5亿元，同比-16%，环比-25%，Q2毛利率16%，同比-6pct，环比-1pct，Q2净利率8%，同比-3pct，环比-3pct。公司Q2在全球经济扰动下仍能维持较快增长实属不易，反映了公司优秀的产品壁垒与管理能力，由于上游资源价格侵蚀利润，公司Q2盈利略有下滑，但随着后续公司产能规模扩大、上游价格压力缓解、价格传导进一步推进，预计公司盈利水平将稳步提升。小动力锂电池：收入高增，期待未来量利齐升。公司锂电池板块上半年收入17.2亿元，同比+43%，毛利率21%，同比-10pct，锂电板块净利润2.5亿元，同比基本持平。公司产品主要是小型圆柱动力锂电池，应用领域包括电