中邮证券：通威股份（600438）-硅料量利齐增，一体化扬帆起航

通威股份(600438)事件描述通威股份公布2022半年报：报告期内公司实现营业收入603.4亿元，同比+127%；归母净利润122.2亿元，同比+312%。归母净利润落入此前业绩预告120-125亿元区间。归母净利润落入此前业绩预告120-125亿元区间。事件点评硅料业务：光伏行业高景气，硅料龙头量价齐升。公司是全球硅料龙头，光伏行业高景气，上游硅料供需瓶颈仍在，2022上半年中国光伏新增装机量30.9GW，同比+137%，全国多晶硅产量36.5万吨，同比+53.4%，公司多晶硅产量10.7万吨，同比+112%，国内份额约30%。供需偏紧运行下，据PVInfoLink数据，单晶致密料均价上半年最高达到27.2万元/吨，至今仍维持高位。公司受益于光伏行业高景气，硅料业务上半年量价齐升。目前公司多晶硅产能23万吨，按照现有产能规划和进度，如能顺利投产，预计2023年底多晶硅产能达到35万吨，2024年底多晶硅产能达到75万吨。电池片业务：多点开花，重点推进。公司上半年电池片业务表现优异，实现销量21.8GW，同比+55%。电池技术路线多样，公司技术积累深厚，在各个路线均有丰富的技术储备，