国金证券：汇川技术（300124）-业绩符合预期，持续引领工控国产化

汇川技术(300124)业绩简评公司发布2022年中报：上半年实现营收103.97亿元，同增25.65%，归母净利润19.75亿元，同增26.36%，扣非归母净利润17.44亿元，同增14.54%，非经常性损益2.30亿元，主要为股权投资项目公允值增长。其中二季度实现营收56.18亿元，同增15.57%，归母净利润12.57亿元，同增37.18%，扣非归母净利润10.47亿元，同增16.57%。经营符合预期。经营分析Q2需求承压，公司加速国产化，通用&工业机器人业务逆势较快增长。疫情与海外扰动下22H1工控需求承压，公司持续引领工控国产化进程，聚焦结构性增长机遇，伺服、PLC、变频器等核心产品份额加速提升，22H1营收分别为23.23/6.71/19.19亿元，分别同增22%/108%/25%，Q1/Q2伺服份额18%/25%，小型PLC份额10%/12%，变频器份额12%/18%，分别稳居国内第一/第一/第二，驱动通用自动化业务同增26%。22H1公司工业机器人发货量超9000台，营收同增39%，持续强化新能源、3C领域优势，SCARA领域份额达17.5%，位居国内第二。电驱系统&电