国金证券：华兰生物（002007）-流感疫苗释放弹性，上半年业绩快速增长

华兰生物(002007)事件8月22日，公司发布2022年中报，预计2022年上半年实现收入23.49亿元（+82%），实现归母净利润5.83亿元（+27%），实现扣非归母净利润4.63亿元（+17%）。2022Q2公司实现收入17.09亿元（+157%），实现归母净利润3.49亿元（+73%），实现扣非归母净利润2.46亿元（+37%）。经营分析流感疫苗贡献增量，上半年业绩快速增长。上半年公司血制品实现收入12.8亿元，同比增长0.7%，疫苗实现收入10.6亿元，同比大幅增长11246%，主要系公司今年5月下旬取得首批流感疫苗批签发，流感疫苗出货早于历史同期。上半年公司实现毛利率67.77%，较去年同期增加7.88%。此外，流感疫苗发货较早带动公司整体销售费用快速增加，由2021H1的6.11%快速提升至25.19%。管理费用率上半年为5.57%，较去年同期减少4.81%，研发费用率为6.36%，较去年同期减少3.2%，明显优化。血制品新设浆站取得重大突破，流感疫苗有望恢复性增长。根据公司2022年中报，河南省十四五期间规划7家单采血浆站，上半年，公司已获准设置4家血浆站并继续申请新