国信证券：华阳集团（002906）-二季度净利润同比增长14%，新订单持续开拓

华阳集团(002906)二季度净利润0.9亿元，同比增长14%。公司2022H1实现营收24.85亿元，同比增加21.21%，归母净利润1.63亿元，同比增加18.92%。拆单季度看，公司2022Q2实现主营收入12.85亿元，同比增加17.68%，环比增加7.13%；归母净利9360.29万元，同比上升14.44%，环比增加35.33%。分产品看，公司2022H1汽车电子营收16.03亿元，同比+19.08%，毛利率20.80%，同比+0.09pct；精密压铸营收6.08亿元，同比+42.08%，毛利率25.64%，同比-2.06pct。在疫情导致部分新项目延迟量产的背景下，随着前期导入新项目逐步放量，汽车电子及精密压铸营收均实现增长。问界M5、问界M7、长安CS75plus等优质车型配套产品的陆续量产，带动公司汽车电子业务持续增长。二季度净利率环比提升，费用率管控到位。2022H1毛利率21.5%，同比+0.1pct,净利率为6.6%，同比持平，拆单季度看，2022Q2毛利率21.07%，环比-0.91pct，净利率7.35%，环比+1.53pct，主要原因系公司Q2强费用管控能力