安信证券：仙鹤股份（603733）-产能持续释放推动营收成长，22Q2盈利能力已底部回升

仙鹤股份(603733)事件：仙鹤股份发布2022年半年报。2022H1公司实现营业收入35.98亿元，同比增长24.66%；归母净利润3.54亿元，同比下降41.83%；扣非后归母净利润3.07亿元，同比下降47.78%。其中2022Q2当季公司实现营业收入19.20亿元，同比增长41.16%；归母净利润2.08亿元，同比下降36.74%；扣非后归母净利润1.75亿元，同比下降44.56%。产能稳步释放驱动营收成长，林浆纸一体化持续推进22H1公司营收实现35.98亿元，同比增长24.66%；其中2022Q2实现营收19.20亿元，同比增长41.16%。公司产能持续释放，驱动营收稳健增长，截至2022年6月末公司（包括夏王）年产能已超110万吨。22H1公司实现量价齐升，22H1机制纸产量达39.16万吨，同比增长0.97%；销量达39.18万吨，同比增长16.56%；均价为9183.26元/吨，同比增长6.95%。公司浙江常山30万吨食品卡纸与100亿根纸吸管产能有望于22年底投产，产能有望持续释放。公司广西来宾、湖北石首各250万吨产能的林浆纸一体化项目均已全面开工，并快速推进相