国信证券：光库科技（300620）-上半年多重压力叠加，下半年收入和盈利端逐步好转

光库科技(300620)公司发布2022年半年报，上半年实现营业收入3.15亿元，同比增长2.49%；归母净利润5791.3万元，同比增长0.56%；扣非后归母净利润3491.9万元，同比下降30.88%。非经常性损益以政府补助和理财收益为主。上半年光库科技面临多重不利影响因素，整体收入和业绩实现平稳增长。不利因素包括：（1）广东疫情对公司的客户需求、供应链物流、生产运营等方面造成冲击；（2）俄乌战争持续影响公司海外业务，能源费和及特种气体、特种金属等原材料价格大幅上涨，增加了米兰光库的运营成本；（3）工业激光器行业需求放缓及行业去库存影响公司下游客户订单。从参控公司的经营情况来看，除了光库米兰收入同比下滑，业绩亏损（亏损254万元）之外，其他三家子公司的收入和业绩端均实现同比增长，三家公司的收入和净利润之和分别增长19.9%和55.9%。第二季度毛利率承压，净利率同比稳定。Q2单季度营收1.74亿元，同比增长7.36%，环比23.4%；单季度归母净利润0.35万元，同比增长6.71%，环比52.2%。Q2毛利率35.8%，环比/同比分别下降3.39pct/6.43pct，主要由于上游