中邮证券：科达制造（600499）-海外业务发展迅速，蓝科仍有扩产潜力

科达制造(600499)事件：公司发布2022半年报，2022H1公司实现营收56.51亿元，同比增长23.98%，归母净利润为21.21亿元，同比增长417.97%；22Q2实现营收31.09亿元，同比增长27.11%，环比增长22.26%，归母净利润为12.19亿元，同比增长457.53%，环比增长35.29%。点评：蓝科锂业产能释放，投资收益可观。上半年公司参股的蓝科锂业生产碳酸锂产品15253吨，销售碳酸锂产品15004吨，实现营业收入52.58亿元，净利润36.85亿元，为公司带来17.9亿元投资收益，对归母净利润贡献为16.06亿元。预计2022H1蓝科锂业碳酸锂的平均售价为39.60万元/吨（含税），成本约为2.94万元/吨，预计2022Q2蓝科碳酸锂的平均售价为42.86万元/吨（含税），成本约为2.84万元/吨。预计今年产量3.5万吨，仍有30%潜在扩产空间。2022年6月蓝科锂业2万吨/年电池级碳酸锂项目实现满产，已具备3万吨/年碳酸锂产能，目前碳酸锂日产量稳定在100吨以上，预计今年产量在3.5万吨。此外科达制造与盐湖股份也在积极推动蓝科锂业的产线技改项目，预计潜