东方证券：海大集团2022年半年度业绩快报点评：负面因素逐步消解，看好下半年触底回升

海大集团(002311)公司披露2022年半年度业绩快报。2022年上半年，公司实现收入463.26亿元，同比增长21.30%，归母净利润9.19亿元，同比减少40.07%。2022年Q2，公司实现收入263.72亿元，同比增长17.32%，归母净利润7.18亿元，同比减少13.02%。饲料两头承压，公司稳健经营。2022年上半年，大宗原材料大幅上涨，拉高饲料成本。新冠疫情反复频发，阻断物流交通。生猪价格低位运行，养殖户大范围亏损。多方因素对饲料行业形成上下游两头挤压。根据中国饲料工业协会披露，2022年1-6月，全国工业饲料总产量13653万吨，同比下降4.3%。其中，猪、蛋禽、肉禽饲料产量分别同比分别下降6.8%、4.0%、6.7%。面对复杂多变、波动剧烈的外部环境以及严峻的行业形势，公司稳经营、提效益，重点围绕提高经营质量、提高产能利用率、稳定单吨利润等方面展开工作。受益于内销量增长，2022年上半年公司饲料内外销合计约975万吨，同比增加11%。猪价触底反弹，业绩拐点或至。上半年国内生猪价格整体仍处低位，行业均价14.13元/公斤，叠加原材料价格高位拉动饲料成本上涨，公司生猪业